Михаил (mikle1) wrote,
Михаил
mikle1

Categories:

Индекс бигмака о переоценке валют

В оценке валют как манипулятивной политике на финансовом рынке пишут не впервые, но он на самом деле достаточно интересен, так как использует притянутые за уши оценочные показатели - тот же ВВП прежде всего.

Различен и состав бигмака. И махать рукой на тот факт, что в Индии в них не кладут говядину, нельзя - это основной ингредиент, влияющий на стоимость. Если вы задумаетесь о сути написанного в The Economist, то окажется, что вас мягко и вроде бы как аргументированно убеждают в том, что США имеют право наказывать любое государство, которое они посчитают влияющем на курс собственной валюты по отношению к доллару.



Или не накажут.

Но именно этот маразм заложен в современной псевдорыночной и вовсе не демократической системе отношений. К примеру, Запад всеми институтами давит на ту же Украину, добиваясь не первый год независимости Нацбанка от государства. Напирая на опыт ФПС и убеждая всех в том, что доллары триллионами эта якобы частная контора печатает сама по себе, не имея к властям США никакого отношения.

Ага, скорее Трамп не имеет к этим властям отношения - №не вписался в рынок".

"Несмотря на недавний приступ слабости, доллар по-прежнему занимает крепкие позиции. Давайте взглянем на «индекс бигмака», наш легкомысленный рейтинг валют. Все 20 валют торговых партнеров, рассмотренных американским казначейством, выросли по отношению к «зеленому» начиная с июля, но при этом все, кроме швейцарского франка, по-прежнему дешевы. Это дает новой администрации Байдена, — а она пообещала предпринять «агрессивные меры по принуждению в силу торговых правил» против валютных манипуляторов, — повод задуматься.

Идея нашего «бургерного» индекса такова: цены в долгосрочной перспективе выравниваются, и одна и та же корзина товаров везде стоит одинаково. Конвертируя цены в доллары по действующему обменному курсу, мы определяем, завышен ли курс той или иной валюты или, наоборот, занижен. Чтобы не было путаницы от того, что люди покупают товары в разных местах, мы сравниваем цены на один-единственный продукт: бигмак из «Макдональдса». Бургеры из разных стран немного отличаются, например, в индийском «махараджа маке» нет говядины, но в целом их состав достаточно стабилен. Поэтому, если конвертировать его цену в доллары по преобладающему обменному курсу, то выходит, что бургер в Таиланде стоит на 25% меньше, чем в Америке, — это говорит о заниженной стоимости тайского бата.

Однако поскольку в бедных странах заработная плата, как правило, ниже, бигмаки там могут быть дешевле. Поэтому мы еще делаем поправку на ВВП на душу населения. И тут уже получается, что тайский бат отнюдь не дешевле доллара. Получается, что торговых партнеров с недооцененной валютой всего одиннадцати.

Как соотносится индекс бигмака с новой американской политикой насчет валютных манипуляторов? Вообще-то у них разные критерии. Наш индекс оценивает результаты. Политики же, напротив, пытаются наказать страны, которые намеренно занижают курс своей валюты. Министерство торговли США говорит, что не одобряет лишь те валюты, которые дешевы из-за действий правительства. Казначейство интересуют манипуляции, а не дешевизна сама по себе, — поэтому там ищут признаки вмешательства и стойких торговых дисбалансов.

Однако, учитывая колебания валютных курсов за последний год, индекс бигмака вполне можно считать чем-то вроде перекрестной проверки американской политики. Когда эпидемия covid-19 только началась, инвесторы метнулись к доллару, но вскоре Федеральная резервная система завалила рынки ликвидностью, и тенденция сменилась на противоположную. Так, из колебаний мексиканского песо по нашему индексу выходит, что в первой половине 2020 года он вырос с недооценки в 53% по отношению к доллару до 61%, пока его рост не остановился. А курс вьетнамского донга в первой половине прошлого года, наоборот, изменился по отношению к доллару менее чем на полпроцента.

В соответствии с этим Мексика избежала штрафов со стороны министерств финансов и торговли, а Вьетнам — нет. 16 декабря министерство финансов объявило страну валютным манипулятором, сославшись на ее огромный товарный избыток с США и вмешательство на валютных рынках. Министерство торговли резко снизило пошлины на импорт шин из Вьетнама на том основании, что депрессивный донг работает как субсидия для производителей.

Однако по другим направлениям недавние действия Америки с нашим индексом расходятся. Например, министерство финансов объявило манипулятором Швейцарию, ссылаясь в том числе на валютное вмешательство в размере порядка 100 миллиардов долларов (14% от ВВП) в период по июнь. Однако по обеим версиям нашего индекса выходит, что швейцарский франк по отношению к доллару переоценен.

Валютными же манипуляциями министерство торговли объяснило и пошлины на импортные зажимы для пакетов из Китая. Возможно, новой администрации будет любопытно знать, что с поправкой на ВВП по нашему индексу выходит, что юань на самом деле переоценен по отношению к доллару на 2,5%. Вот вам и пища для ума".

Источник
Tags: Бюджет, ВВП, США, Санкции
Subscribe

Posts from This Journal “ВВП” Tag

  • Вы ни ... не понимаете в экономике!

    Еврокомиссия (ЕК) 11 февраля сократила оценку спада экономики зоны евро в 2020 году до 6,8% ВВП по сравнению с 7,8% в осеннем прогнозе, однако…

  • "Научное" доказательство ничтожности России

    Экономисты, получившие образование уже после развала СССР, особенно в духе Английской школы экономики, представленные в России ВШЭ, камня на камне не…

  • "Россия на коленях"

    СПРАВКА Международные резервы России могут превысить исторический максимум в 598,1 миллиардов долларов уже в августе. По словам специалистов,…

promo mikle1 december 4, 2013 18:13 18
Buy for 100 tokens
И ВСЕГО ЛИШЬ ЗА 100 ЖЕТОНОВ. ПОКА СВОБОДНО. Мы же открыли проект http://naspravdi.info, в котором не только материалы топ-блоггеров, но и новости с Украины. Живущие на остатках некогда самой процветавшей республики Союза вынуждены каждый миг переживать за свою жизнь, за своих близких и думать…
  • Post a new comment

    Error

    default userpic

    Your reply will be screened

    Your IP address will be recorded 

    When you submit the form an invisible reCAPTCHA check will be performed.
    You must follow the Privacy Policy and Google Terms of use.
  • 0 comments